阿賀野川右岸、五頭山の両方の平地。古代は阿賀野川の河床であり、沖積土の扇状地氾濫原の末端に位置している。阿賀野川の洪水および湿地帯で湛水被害を繰り返したことから水原と呼んだ。

　延享3年幕府の水原代官所が設置された。毎月４・８の日に六斎市が立った。当町には、市島徳次郎・佐藤伊左衛門・同友右衛門などの千町歩地主のほか、幕府御用の廻漕問屋市島次郎吉などの大商人が居住した。